Morgan Stanley วิเคราะห์ 3 อนาคตของ AI พบบริษัทเดียวกันครองทุกสถานการณ์

Key takeaway

• Morgan Stanley วิเคราะห์ 3 เส้นทางของตลาด AI ได้แก่ Closed Models ครองตลาด, Hybrid World และ Open Models ครองตลาด โดยแต่ละ scenario มี winners ที่แตกต่างกัน แต่สิ่งที่น่าสนใจคือมีบางบริษัทที่ปรากฏชื่ออยู่ในทุก scenario
• Nvidia ถูกระบุให้เป็น biggest beneficiary ใน ทั้ง 3 scenarios เนื่องจากความต้องการ AI servers และ networking equipment ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยไม่ขึ้นอยู่กับว่า software ประเภทใดจะเป็นฝ่ายครองตลาด สะท้อนให้เห็นว่า infrastructure layer มีความ resilient สูงกว่า application layer
• Morgan Stanley สรุปว่าการถกเถียงเรื่อง closed vs. open AI models อาจมีความสำคัญน้อยกว่าที่ investors คาดคิด เพราะบริษัทที่เป็นเจ้าของ computing backbone อย่าง cloud giants และ chip makers มีแนวโน้มเติบโตได้ในแทบทุก scenario หาก AI adoption ยังคง accelerate ต่อเนื่อง

Morgan Stanley เผยแพร่ research note ฉบับล่าสุด โดย strategists ของธนาคารได้วางกรอบวิเคราะห์เส้นทางที่เป็นไปได้ 3 รูปแบบสำหรับตลาด AI ในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า ผลการวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า แม้ผู้ชนะจะแตกต่างกันไปตามแต่ละ scenario แต่มีสิ่งหนึ่งที่คงที่อย่างน่าสนใจ นั่นคือ บริษัทที่สร้าง computing backbone สำหรับการรัน AI models และ services จะยังคงรักษาตำแหน่งที่แข็งแกร่งไว้ได้ไม่ว่าตลาดจะพัฒนาไปในทิศทางใด

Scenario ที่ 1: Closed AI Models ครองตลาด

ใน scenario แรก บริษัทต่าง ๆ ยังคงเลือกใช้บริการจาก frontier AI labs เพียงไม่กี่แห่ง เนื่องจากมอบ performance, security และความสะดวกในการใช้งานที่เหนือกว่า โดย OpenAI และ Anthropic ถูกมองว่าจะเป็น winners หลักในสถานการณ์นี้

นอกจากนี้ ผลลัพธ์ดังกล่าวยังเป็นประโยชน์ต่อ major cloud providers อย่าง Amazon และ Google รวมถึงบริษัทที่จัดหา chips, networking equipment และพลังงานสำหรับรองรับระบบ AI ขนาดใหญ่ อาทิ Nvidia และ Bloom Energy

Scenario ที่ 2: Hybrid World

Morgan Stanley มอง scenario ที่สองหรือ hybrid world ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่สุด โดยในสถานการณ์นี้ ธุรกิจต่าง ๆ จะเลือกใช้ closed AI models แบบ premium สำหรับงานที่ซับซ้อนและต้องการความแม่นยำสูง ขณะเดียวกันก็หันมาพึ่งพา models ที่มีราคาถูกกว่าและปรับแต่งได้ง่ายกว่าสำหรับงานทั่วไป

รูปแบบดังกล่าวจะผลักดันให้ AI กระจายตัวออกไปสู่ทั้ง public clouds, private data centers และ on-premise hardware ซึ่งเปิดโอกาสทางธุรกิจให้แก่ cloud providers, infrastructure software และ cybersecurity firms

Winners ในสถานการณ์นี้ ได้แก่:

• Hyperscale cloud providers: Amazon, Google และ Microsoft
• Software companies: Datadog, Palantir, CrowdStrike, Okta และ ServiceNow
• Nvidia

Scenario ที่ 3: Open Models ครองตลาด

Scenario ที่สามตั้งสมมติฐานว่า open models จะมีความสามารถและความสะดวกในการใช้งานเทียบเท่า proprietary models ต้นทุนที่ต่ำกว่าจะเป็นแรงผลักดันให้บริษัทต่าง ๆ นำ AI ไปใช้งานในวงกว้างมากขึ้น โดยหันมารัน workloads ภายใน data centers ของตนเองหรือบน local devices แทนที่จะพึ่งพา centralized cloud services

สถานการณ์นี้จะเอื้อประโยชน์ต่อผู้ผลิต enterprise hardware, security software และ edge computing equipment ซึ่งรองรับการประมวลผลใกล้กับ end users มากขึ้น

Winners ในสถานการณ์นี้ ได้แก่:

• Chinese AI labs และ tech giants สัญชาติจีน: MiniMax, Z.ai, Alibaba และ Tencent
• Dell, HP และ Apple ในฐานะผู้เชี่ยวชาญด้านการผลิต devices สำหรับรัน AI models ใกล้กับ end users
• Microsoft และ Nvidia

Constant Winners: ผู้ชนะในทุกสถานการณ์

แม้ผลลัพธ์ของแต่ละ scenario จะแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ แต่ Morgan Stanley ก็พบ constants ที่ชัดเจนอยู่หลายประการ

Nvidia ปรากฏชื่อในฐานะ biggest beneficiary ใน ทั้ง 3 scenarios สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการ AI servers และ networking ที่ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยไม่ขึ้นอยู่กับว่า software ประเภทใดจะเป็นฝ่ายชนะในที่สุด

ขณะที่ cloud giants ยังคงมีบทบาทสำคัญเช่นกัน แม้ rankings จะปรับเปลี่ยนไปตามแต่ละ scenario โดย Microsoft โดดเด่นเป็นพิเศษใน open-model scenario ส่วน Amazon และ Google จะแข็งแกร่งที่สุดในกรณีที่ proprietary models ยังครองตลาดหรือตลาดเข้าสู่ hybrid approach

บทสรุปของ Morgan Stanley

ข้อสรุปสำคัญของ Morgan Stanley คือ การถกเถียงว่า AI model ประเภทใดจะได้รับชัยชนะในท้ายที่สุดอาจมีความสำคัญน้อยกว่าที่ investors หลายรายคาดคิด

หาก AI adoption ยังคง accelerate ต่อเนื่อง บริษัทที่จัดหา infrastructure สำหรับขับเคลื่อน AI ก็มีแนวโน้มที่จะเติบโตได้ในแทบทุกสถานการณ์

Why it matters

💡 Morgan Stanley เพิ่งเผยแพร่ research note ที่นักลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้าน IT ไม่ควรพลาด โดยวิเคราะห์ 3 อนาคตที่เป็นไปได้ของตลาด AI และค้นพบว่า Nvidia รวมถึง cloud giants อย่าง Amazon, Google และ Microsoft ล้วนปรากฏชื่อในฐานะผู้ชนะในเกือบทุก scenario สิ่งที่น่าสนใจยิ่งกว่าคือ บริษัทที่ครอง AI infrastructure จะยังคงเติบโตได้แม้ทิศทางของ AI ecosystem จะเปลี่ยนไป ข้อมูลนี้ช่วยให้คุณวางกลยุทธ์ทางธุรกิจและการลงทุนด้าน AI ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ข้อมูลอ้างอิงจาก https://www.businessinsider.com/wall-street-3-ai-futures-same-winners-morgan-stanley-2026-8